Цифровые финансовые активы то и дело называют «российской криптовалютой». По существу это ошибка. За ЦФА стоят учтённые в реестре права требования с известным обязанным лицом, а выпускают их в информационной системе российского оператора. Ниже о том, что это за инструмент, на каких условиях разрешены ЦФА в международных расчётах и где заканчивается их применимость.
Цифры и реестр здесь на август 2026 года.
Что такое ЦФА
Что такое ЦФА по закону: цифровые права, внутри которых могут быть денежные требования, права по эмиссионным ценным бумагам, права участия в капитале непубличного акционерного общества и право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг. Выпуск, учёт и обращение идут через записи в информационной системе.
Правовая основа: Федеральный закон от 31 июля 2020 года № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».
Узнать ЦФА можно по четырём признакам:
- есть обязанное лицо, то есть эмитент, который отвечает перед владельцем ЦФА;
- выпуск идёт в информационной системе оператора, включённого в реестр Банка России;
- учёт прав ведётся в этой же системе, а не в анонимном распределённом реестре;
- владельцы идентифицированы, анонимного оборота нет.
Простой образ: ЦФА ближе к электронной облигации или оцифрованному векселю, чем к криптовалюте. За ним всегда стоит конкретное обязательство конкретного лица.
Чем ЦФА отличается от криптовалюты
В этом различии вся суть темы, и закон проводит его прямо: 259-ФЗ регулирует и цифровые финансовые активы, и цифровую валюту, но как два разных явления. Чем ЦФА отличается от криптовалюты, видно по таблице.
| ЦФА | Цифровая валюта (криптовалюта) | |
|---|---|---|
| Обязанное лицо | Есть — эмитент | Нет |
| Где учитывается | Информационная система российского оператора в реестре ЦБ | Публичный распределённый реестр |
| Идентификация владельцев | Обязательна | Отсутствует по природе |
| Правовая природа | Цифровое право, обязательство | Совокупность электронных данных |
| Статус как средства платежа в России | Не является средством платежа за товары и услуги внутри страны | Прямо запрещено принимать как встречное предоставление |
| Кто выпускает | Российский эмитент через оператора | Никто конкретно |
По общему правилу ЦФА нельзя использовать как средство платежа за товары, работы и услуги на территории России. Техническое ограничение? Нет, сознательное решение законодателя. Платёжную функцию оставили рублю и, с 2023 года, цифровому рублю.
С криптовалютой закон ещё строже: российские юридические лица и резиденты не вправе принимать цифровую валюту как встречное предоставление за товары, работы и услуги.
Использование ЦФА во внешнеторговых расчётах
В марте 2024 года законодательство поменялось: цифровые права, включая ЦФА, разрешили использовать в расчётах по внешнеторговым договорам между резидентами и нерезидентами. Тогда же Банк России получил полномочия ограничивать и запрещать такое использование.
Логика понятная. Расчёты внутри страны остаются за рублём, а во внешней торговле допускается инструмент, которому не нужна иностранная корреспондентская банковская инфраструктура.
Технически использование ЦФА во внешнеторговых расчётах выглядит так. Российский участник приобретает или получает ЦФА в информационной системе оператора. Нерезидент принимает их в счёт исполнения обязательства и потом реализует своё право требования. Условие, без которого ничего не заработает: у нерезидента должен быть доступ к этой информационной системе и готовность принять такой актив.
Банк России здесь не наблюдатель: он определяет условия и вправе ограничить использование ЦФА в конкретных операциях. Практика складывается постепенно, так что перед сделкой актуальные требования придётся проверять.
Кто выпускает ЦФА
Кто выпускает ЦФА, определяет реестр. Выпуск и учёт идут в системах операторов информационных систем, юридических лиц, включённых Банком России в специальный реестр.
Кто в реестре на август 2026 года? Платформа «Атомайз», системы Сбербанка и Альфа-Банка, «Мастерчейн», «Лайтхаус», «Токеон» и ещё ряд участников. Перечень живой: Банк России добавляет новых операторов и исключает тех, кто прекратил деятельность.
Операторы обмена ЦФА стоят отдельно. Это организации, которые обеспечивают сделки с ЦФА между владельцами. Среди них, в частности, организаторы торговли: Московская биржа и СПБ Биржа.
Проверять нужно одно: есть ли оператор в актуальном реестре Банка России. Реестр публичный, на проверку уйдёт несколько минут. Работа через организацию вне реестра оставляет всю конструкцию без правовой основы.
Виды ЦФА и что за ними стоит
Виды ЦФА различаются содержанием цифрового права, а от содержания зависит, что за актив перед вами экономически.
Самый распространённый вид: денежные требования. Эмитент обязуется выплатить владельцу определённую сумму в установленный срок. Экономически это почти облигация или вексель.
Права по эмиссионным ценным бумагам и право требовать их передачи позволяют оцифровать отношения, которые обычно оформляют бумагами.
Права участия в капитале непубличного акционерного общества.
Гибридные цифровые права сочетают цифровые права с иными, например с правом требовать передачи товара. На практике так оформляют активы, привязанные к металлам, зерну или другим товарам: владелец вправе требовать поставку либо денежный эквивалент.
Для расчётов отсюда следует главное. Нерезидент, принимающий ЦФА в счёт оплаты, получает не деньги, а требование к российскому эмитенту. Сколько оно стоит на самом деле, зависит от надёжности эмитента и от того, удастся ли требование реализовать. Поэтому переговоры с контрагентом о таком способе расчёта идут о кредитном качестве обязанного лица, а совсем не о технологии.
Как оформляется сделка
Оформляется сделка иначе, чем обычный платёж, и большая часть работы приходится на подготовку, а не на сам перевод.
Шаг первый: договориться с контрагентом. Нерезидент должен явно согласиться на такой способ расчёта. Условие вносят во внешнеторговый договор с указанием, какие именно цифровые права и на каких условиях передаются.
Шаг второй: выбрать оператора информационной системы из реестра Банка России и подключить к ней обе стороны. Нерезидент проходит у оператора идентификацию.
Шаг третий: приобрести или выпустить ЦФА. Российский участник либо покупает уже выпущенные активы, либо сам становится эмитентом. Второй вариант требует отдельно подготовить решение о выпуске.
Шаг четвёртый: передать ЦФА нерезиденту через информационную систему. Переход прав подтверждает запись в реестре.
Шаг пятый: нерезидент реализует полученное требование, через погашение эмитентом либо продажу третьему лицу.
Шаг шестой: валютный контроль. Исполнение обязательства подтверждают уполномоченному банку документами по операции с цифровыми правами.
Где схема обычно останавливается? На втором шаге. Подключить иностранного контрагента к российской информационной системе задача организационная, и для большинства поставщиков ради одной сделки она не окупается.
Ограничения и практические сложности
Ограничения и практические сложности здесь весят больше, чем теория.
Первое и главное препятствие: готовность контрагента. Иностранный поставщик должен согласиться принять ЦФА и суметь технически работать в российской информационной системе. Для большинства зарубежных компаний инструмент незнакомый.
Дальше ликвидность. Полученный актив нерезиденту нужно куда-то деть. Вторичный рынок ЦФА ограничен, круг потенциальных покупателей узок.
Валютный контроль никуда не исчезает. Расчёт по внешнеторговому договору остаётся операцией под валютным регулированием: контракт по-прежнему ставится на учёт, подтверждающие документы представляются.
Налогообложение и учёт. У операций с ЦФА собственный налоговый режим, а бухгалтерский учёт таких активов сложнее учёта денежных расчётов.
Санкционный риск. Инструмент, созданный для обхода банковской инфраструктуры, привлекает к участникам сделки повышенное внимание иностранных контрагентов и их банков.
И незрелость практики. В законе механизм есть, но объём внешнеторговых расчётов через ЦФА остаётся небольшим по сравнению с обычными платежами. Каждую сделку приходится прорабатывать индивидуально.
Кому это подходит сегодня
Кому это подходит сегодня? На август 2026 года круг узкий.
Подходит крупным участникам с постоянным партнёром, готовым к нестандартной схеме. Подходит сделкам, где обе стороны имеют доступ к одной информационной системе. И ситуациям, где другие маршруты расчёта закрыты, а сумма оправдывает затраты на структурирование.
Не подходит разовым сделкам небольшого объёма. Не подходит расчётам с поставщиками, для которых российская правовая конструкция в новинку. И везде, где нужны скорость и предсказуемость.
Для типовой задачи, оплатить инвойс иностранного поставщика, ЦФА пока не тянут на рабочую альтернативу обычным маршрутам. Инструмент есть, регулирование есть. Экосистемы на стороне контрагентов пока нет.
Сравнение с другими маршрутами
Сравнение с другими маршрутами в одной таблице.
| Маршрут | Документы для учёта | Готовность контрагента | Зрелость практики |
|---|---|---|---|
| Прямой банковский перевод | Полный комплект | Не требуется | Максимальная |
| Расчёт через агента | Отчёт агента, акт, счёт-фактура | Не требуется | Высокая |
| ЦФА | Есть, но режим сложнее | Требуется явное согласие и доступ | Формируется |
| Криптовалюта вне правового режима | Отсутствуют | — | Не применимо для юрлиц |
Криптовалюта стоит в этой таблице особняком не случайно. Для российского юридического лица расчёт криптовалютой по внешнеторговому контракту вне установленного правового режима не создаёт документов ни для валютного контроля, ни для подтверждения расхода. Отношение к технологии тут ни при чём. Вопрос в том, чем компания отчитается перед банком и налоговым органом.
Чем ЦФА принципиально отличается от такой ситуации? У актива есть обязанное лицо, оператор в реестре Банка России и правовое основание для использования во внешнеторговых расчётах. Конструкция законная. Вопрос только в том, применима ли она к вашей сделке на практике.
Что делать, если платёж нужен сейчас
Если платёж нужен сейчас, а изучать перспективный инструмент некогда, порядок действий обратный.
Сначала прямой банковский маршрут. Он дешевле и проще любого посредничества. Спросите у банка письменно, проводит ли он платежи в нужной валюте по нужному направлению.
Не проводит? Тогда расчёт через посредника по агентскому договору. Платёж уходит по вашему поручению, а вы получаете отчёт агента, акт и подтверждение платежа для валютного контроля. Практическая реализация: агентская оплата внешнеторгового контракта.
ЦФА и цифровой рубль держите в поле зрения как направление. Для текущей сделки это пока не инструмент.
Формы и термины: международные расчёты; устройство посреднической схемы: агентская схема платежей.
Написано в августе 2026 года, а регулирование цифровых финансовых активов развивается быстро. Перед сделкой откройте действующие требования и реестр операторов Банка России ещё раз.
Практическая реализация агентской схемы —сервис «Культура платежей».